Facebook申请IPO机遇大于挑战 扎克伯格社交帝国下暗藏的隐患(2)

照此发展速度，在今年夏季，Facebook的用户数将达到10亿，他们究竟给能Facebook带来多少实际价值？

另外，从营收的来源看，过度依赖于广告的形式仍存有较大的风险。这种风险一来是指这种形式本身，业内之所以认为谷歌需要创新，更多也是因为其营收方式多依赖于搜索广告这种单一的形式，既然如此，就带来Facebook不可避免地与谷歌争食这块市场的恶战。从招股书中看，虽然业内看好Facebook在显示广告的发展，而事实也证明Facebook在显示广告市场已经取得了优势，但从其在Facebook广告所占1/6的比例看，还需要继续发力，以尽量避免与谷歌的直接竞争。还有就是单从广告业务看，Facebook的客户来源仍比较单一，据专注Facebook广告业务的TBG Digital日前发布的一组数据表明，其最大的广告客户为金融公司和游戏公司，分别占到广告印象数的18%和13%。与之相比，谷歌的广告营收客户来源更趋近于长尾，这无疑在不确定的市场环境中，Facebook承担的风险要大于谷歌。

不过同样是TBG Digital的报告显示，Facebook每千广告印象的费用（CPM）去年三季度到四季度间上升了8%，相比第一季度上升了23%。这无疑对于Facebook又是个好的开始。还有一点令笔者感到意外的是，通过Facebook的招股书披露的信息看，之前业内一直盛传的Facebook营收过度依赖Zynga的比例仅为12%看，所谓的过度依赖其实并不是，这也让担心者松了口气，因为有报道称，Zynga在未来会采取部分举措，要减少对于Facebook平台的依赖了。

其次就是从营收的方式看，由于智能手机及平板电脑的发展，移动营收应该成为未来Facebook的努力方向。在招股书中，Facebook成目前在其8亿多的用户中，其中有4亿多是移动用户，但并未披露移动用户所带来的营收是多少？占有整体营收的比例。不过所幸的是，Facebook已经注意到了未来移动市场对于其自己的重要意义，这从其招股书中出现了近123次可见一斑。